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西班牙短债收益率飙升债市前景黯淡不明

2018-11-28 15:47:02

西班牙短债收益率飙升 债市前景黯淡不明

西班牙财政部(Spanish Treasury)周二(4月17日)拍卖的两种期限国债平均收益率均大幅上涨,几乎两倍于前一次发售同类型债券时的水平,这进一步印证了市场对西班牙经济和金融状况的忧虑。不过,此次发债需求旺盛,拍债规模超出计划规模上限。

拍债结果显示,西班牙拍卖了20.9亿欧元的12个月期国债,此前一次为36.0亿欧元;平均收益率为2.623%,此前一次为1.418%;投标倍数为2.9,此前一次为2.1。

同时,西班牙拍卖了10.9亿欧元的18个月期国债,此前一次为14.5亿欧元;平均收益率为3.110%,此前一次为1.711%;投标倍数为3.8,此前一次为2.9。

周一西班牙10年期国债收益率一度攀升至6%危险水平上方,为今年以来首次。同时,5年期西班牙信用违约互换(CDS)也触及纪录高点520个基点。

售债结果公布后,西班牙10年期国债收益率走低11个基点,至5.92%,同时两年期国债收益率下跌9个基点,至3.46%。

西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)周一表示,已经意识到投资者对西班牙经济信心逐渐丧失,不过仍将捍卫西班牙政府的预算赤字削减方案并继续推进财政改革。

西班牙政府称,政府能够有效控制地方政府的财务状况,地方政府的支出占到西班牙公共支出的约三分之一,这将帮助西班牙弥补2011年的大规模预算赤字。

此次西班牙共拍卖31.8亿欧元国债,超出计划拍债规模亿欧元的上限。不过,分析师们认为,收益率飙升为周四进行的2年期和10年期国债拍卖活动带来了凶兆。西班牙财政部还将于周四(4月18日)拍卖15至25亿欧元的2014年10月期及2022年1月到期的国债。

荷兰合作银行(Rabobank)的固定收益分析师Richard McGuire指出:周四西班牙2年期及10年期国债标售活动将更加准确地反映投资者偏好,今天的短期国债拍卖结果并未能给周四拍债活动增添积极因素。

欧洲央行(ECB)在过去7周中并未通过证券市场计划(Securities Markets Program)购买国债,不过欧洲央行执委会委员科尔(Benoit Coeure)在上周已提醒称,央行可以考虑再度干预债市。

德国商业银行(Commerzbank)的分析师Benjamin Schroeder指出:欧洲央行委员会在是否干预债市这一问题上依然存在分歧,部分委员认为欧银在稳定欧元区债市上已经发挥了应有的作用。

信用风险咨询公司Spiro Sovereign Strategy创始人Nicholas Spiro表示:引起近期西班牙债市动荡的主要原因是西班牙政府对该国面临的困境已经束手无策。尽管政府急切地想要改善财务状况,但严苛的财政撙节措施继续挫伤该国经济。

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